波神炒外汇

　　在了解货币政策和财政政策对汇率的影响之前，我们先分析商品市场达到均衡时，商品量和汇率之间的关系。

　　当本国汇率(P)和外国的价格水平(PH)不变时，本国货币的价格水平贬值(E上升)，使本国商品相对外国商品更加便宜，出口的增加，导致国内需求(D)增加，产出(Y)也随之增加。

　　如果汇率贬值，从e0提高到e1，则需求增加，要使商品市场保持均衡，产出(Y)也必须增加，GNP也从Y0增加到Y1。汇率升值，则产生相反的结果。

　　再来看国外价格水平(PH)的变化。如果PH提高，国内商品相对便宜，刺激了出口，有助于提高国内的GNP水平。反之，如果国内价格水平(P)上升，国内商品价格相对较贵，对出口不利，需求便会下降，经济可能衰退。由此可知，在国外价格水平(PH)上升、国内价格水平(P)下跌和本国货币贬值时，即使汇率不变，也会刺激GNP的增加。

　　现在，我们来分析资产市场的均衡。资产市场的均衡由两个条件所组成：

　　(１)外汇市场的均衡：R＝RH－(EeAE)/E，即利率平价条件

　　(２)货币市场的均衡：Ms/P＝L(R，Y)，即货币的供给等于货币的需求

　　当这两个条件同时满足时，资产市场就达到了均衡。